新上线的Uniswap V3 泛起了多大的浪花?

pow power 05月25日

Uniswap V3 在5月5日正式上线,上线当日交易额便出现激增,随后开始稳步增长,份额越来越大。在5月5日那天结束时,Uniswap V3 的交易额占Uniswap总交易额的10%。

到底什么是Uniswap?

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在我们想要知道Uniswap V3 表现到底如何之前,了解Uniswap是什么以及像这样的项目附带的专有词汇都代表着什么也是至为关键的。


1)什么是Uniswap:


Uniswap是一种基于以太坊的协议,旨在促进ETH和ERC20 代币数字资产之间的自动兑换交易,在以太坊上自动提供流动性。Uniswap完全部署在链上,任何个人用户,只要安装了去中心化钱包软件都可以使用这个协议。Uniswap也可以被认为是一个DeFi项目,因为它试图利用去中心化协议来让数字资产交易过程中彻底实现去中介化。


简而言之,Uniswap是一个DEX(去中心化交易所),它使用户能够在以太坊区块链上交换任何代币。


它最初于2018年末启动,在一致好评中,团队又创建了Uniswap V2。随着这些改进,Uniswap的交易量激增。目前,Uniswap已成为最主要的去中心化交易所。


2)Uniswap的自动做市商


普通的交易所都会有限价订单的概念,一般的做市商提供流动性都会设定价格,而这些在Uniswap都没有。在Uniswap,做市商只需提供代币资金,剩下的可以通过机制来解决。普通的交易所需要交易对手,做市商通过设置买入价和卖出价,一是为市场提供流动性,二是可以获得交易的利差。这些设置的价格形成了限价订单。当然这些订单可能成交,也可能不会成交。如果交易所将所有人的订单都集中到两个大型的池中,交易者不会愿意,他们不希望自己的订单跟其他人的订单混在一起。


而Uniswap要做的就是将代币混在一起,同时做市商无须指定其希望买入和卖出的价格。Uniswap为什么会这么做?这源于Uniswap自动做市商的设计。


Uniswap的特色之一就是将每个人的流动性集中到一起,然后根据算法进行做市。也就是它本质上是基于算法的自动做市服务。Uniswap会有一些预定义的规则,根据这些规则它会向用户提供兑换代币的报价。自动做市的规则可以有多种,Uniswap采用的是其中一种。


对于流动性提供商来说,还有一个好处是,降低了管理成本,它不用进行更多的出价或报价的订单管理,这是一种自动做市的机制。小型的做市商也可以通过提供流动性,赚取费用,且不论收益多少,哪怕你只有1ETH和0.3个MKR也可以成为流动性提供者,当然收益大小跟贡献的额度比例相关。


3)Uniswap当前适用场景


Uniswap的这种特点适合小型的交易者,尤其适合不想设置限价订单的小额交易者。大额的交易因为资金池的问题,可能会比较昂贵,不适合在这里交易。Uniswap还适合微交易,比如机器与机器之间的交易。

 

新上线的Uniswap V3优化了哪些方面?

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通过了解了Uniswap的相关概念及其机制后,我们再来分析Uniswap V3。Uniswap于去年5月升级到了版本2,时隔一年如今即将进入V3时代。Uniswap V3版本协议有望为用户提供对其提供的流动性的更多控制权,并为风险较高的交易提供更多的上涨空间。并且,Uniswap v3的目标是使其成为“有史以来最灵活,最高效的AMM(自动做市商)。”


Uniswap V3突出了三个新特点:


1)集中流动性。Uniswap在3月份的新闻稿中写道:“自动化做市商历来要求所有[流动性提供者]共享相同的策略,并在从0到无穷大的整个价格曲线上存入资金。这样做,他们没有考虑到个人对未来价格活动的期望。 集中流动性的结果是交易者不必投入那么多的资本就可以实现相同的效果。


2)增加更多的费用等级。这些增加的等级背后的目标是激励流动性提供商 (LPs) 承担更大的风险,以换取丰厚的回报。将有3个收费等级:0.05%,0.30%,和1.00%。从而便于交易者在交易易波动资产时可以确定自己的风险水平,这类资产在交易开始和执行之间很容易改变价格。


3)引入更轻松,更便宜的机制。确保价格最新,从而降低被坏数据破坏的风险,同时确保较高的费用等级将增加LP获得补偿的程度,并降低非永久性损失的风险。。


这些是高级交易功能,对新手来说意义不大,但是Uniswap说,这可以为经验丰富的DeFi交易员带来更高的回报。


在5 月5 日那天结束时,Uniswap V3 的交易额占到Uniswap总交易额的10%。到5月8日为止,这一比例数字已经上升到了25%。在本文撰写时(5月11日),这一比例又弹回至13%(如下图所示)。


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如今,最然Unisawap的应用程序界面已默认设置为Uniswap V3了,但经过价格对比,用户仍旧可以一键将其切换成V2版本。

因此,我们应该会看到交易额自然地流向具有更好价格的Uniswap 版本上。通常我们会讲,ETH交易对在哪里,资金就在哪里,由下图我们可以会觉得惊讶,Uniswap V3上线6天以来,交易占比其实并不高。


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事实上,用户启动一个全新的Uniswap V3金库需要花费更多的精力,因此对于那些尝试利用某些机会进行套利的人来说,成本可能会变得相当高。上图所示也只是上线前几天的数据,并不能说明什么,后期作者将会持续关注和更新。

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